Le guide définitif des tendances de négociation avec le nuage d'Ichimoku Résumé de l'article: Le commerce de tendance avec Ichimoku n'a pas besoin d'être déroutant parce que le nom n'est pas familier. Beaucoup de commerçants préfèrent commercer avec Ichimoku une fois qu'ils apprennent à voir la tendance d'une nouvelle manière avec Ichimoku. Cet article est une ventilation complète des composantes de l'indicateur ainsi que la façon dont vous pouvez transformer cet indicateur en un système de suivi des tendances. La patience est une grande vertu. Beaucoup de commerçants sont demandés quel indicateur ils voudraient ne jamais faire sans. Ma réponse n'a jamais hésité car il ya un indicateur qui illustre clairement la tendance actuelle, vous aide les entrées de temps, affiche le soutien et la résistance, clarifie l'élan et vous montre quand une tendance a probablement renversé. Cet indicateur est Ichimoku Kinko Hyo ou plus casuellement connu comme Ichimoku. Learn Forex: Après une leçon rapide, Ichimoku affiche clairement le tableau des opportunités commerciales Créé par Tyler Yell, CMT Ichimoku est un indicateur technique ou graphique qui est également un système de négociation de tendance en soi. Le créateur de l'indicateur, Goichi Hosada, a présenté Ichimoku comme un indicateur de lindon glancerdquo afin que dans quelques secondes, vous êtes en mesure de déterminer si une tendance négociable est présent ou si vous devriez attendre pour une meilleure mise en place sur une paire spécifique. Avant de décomposer les composantes de l'indicateur d'une manière claire et pertinente, il ya quelques choses utiles à comprendre. Ichimoku peut être utilisé dans les deux marchés à la hausse et à la baisse et peut être utilisé dans tous les délais pour tout instrument commercial liquide. Le seul moment de ne pas utiliser Ichimoku est quand aucune tendance claire n'est présente. Souhaitez vous recevoir mes articles Ichimoku Joignez vous à la liste de diffusion par courriel de Tylerrsquos, cliquez ici. Rencontrez les 5 membres de la famille Ichimoku Commencez toujours par le nuage Le nuage est composé de deux lignes dynamiques qui sont destinés à servir de multiples fonctions. Cependant, le but principal du nuage est de vous aider à identifier la tendance du prix actuel par rapport à l'action des prix passé. Étant donné que la protection de votre capital est la bataille principale chaque commerçant doit faire face, le nuage vous aide à placer des arrêts et de reconnaître quand vous devez être haussier ou baissier. Beaucoup de commerçants se concentreront sur les chandeliers ou l'analyse d'action de prix autour du nuage pour voir si un renversement décisif ou un modèle de continuation prend forme. Dans les termes les plus simples, les commerçants qui utilisent Ichimoku devrait chercher à acheter des entrées lorsque le prix est au dessus du nuage. Lorsque le prix est en dessous du nuage, les commerçants devraient être à la recherche de corrections temporaires plus élevé pour entrer un ordre de vente dans le sens de la tendance. Le nuage est la pierre angulaire de toute l'analyse d'Ichimoku et en tant que tel il est l'aspect le plus vital à l'indicateur. Entrées de temps avec l'ampli de déclenchement Ligne de base Une fois que vous avez construit un parti pris de savoir s'il faut chercher ou vendre des signaux avec le nuage, vous pouvez alors vous tourner vers les deux moyennes mobiles uniques fournies par Ichimoku. La moyenne mobile rapide est une moyenne mobile de 9 périodes et la moyenne mobile lente est une moyenne mobile de 26 périodes par défaut. Ce qui est unique au sujet de ces moyennes mobiles est que contrairement à leurs homologues occidentaux, le calcul est construit sur les prix moyens par opposition aux prix de clôture. Je me réfère souvent à la moyenne mobile rapide comme la ligne de déclenchement et la moyenne mobile lente que la ligne de base. Apprenez le Forex: Recherchez le Trigger Crossing de la base en faveur du tableau de tendance Créé par Tyler Yell, CMT Les composants Ichimoku sont introduits dans un ordre spécifique, car c'est ainsi que vous devez analyser ou de négocier le marché. Une fois que le vôtre a confirmé la tendance en reconnaissant le prix comme étant en dessous ou au dessus du nuage, vous pouvez passer aux moyennes mobiles. Si le prix est au dessus du nuage et le déclenchement croise au dessus de la ligne de base vous avez les étoffes d'un signal d'achat. Si le prix est au dessous du nuage et le déclencheur croise au dessous de la ligne de base vous avez les marques d'un signal de vente. Confirmer les entrées avec la ligne mystérieuse Lagging En plus du mystère du nuage, la ligne retardée confond souvent les commerçants. Cela ne devrait pas être le cas car itrsquos une ligne très simple qui est la fin de la bougie actuelle repoussé 26 périodes. Lors de l'étude Ichimoku, j'ai constaté que cette ligne a été considérée par la plupart des traders traditionnels japonais qui utilisent principalement Ichimoku comme l'un des composants les plus importants de l'indicateur. Une fois que le prix s'est cassé au dessus ou en dessous du nuage et que la ligne de déclenchement traverse la ligne de base avec la tendance, vous pouvez regarder la ligne de retard comme confirmation. La ligne de retard peut mieux confirmer le commerce en se brisant au dessus du nuage dans une nouvelle tendance haussière ou en dessous du nuage dans une tendance à la baisse en développement. En regardant au dessus, vous pouvez voir que la tendance se rassemble souvent vapeur bien après que la ligne de retard passe par le nuage. Un autre avantage de l'utilisation de la ligne de retard comme un indicateur de confirmation est que la ligne de retard peut construire la patience et la discipline dans votre négociation parce que vous wonrsquot être chassant la poussée initiale, mais plutôt attendre la correction à jouer avant d'entrer dans la direction de la tendance générale . Trading avec la liste de contrôle d'Ichimoku Maintenant que vous savez les composants d'Ichimoku ici est une liste de contrôle que vous pouvez imprimer ou employer pour garder les composants principaux de ce système suivant de tendance dynamique: 1.Où est le prix dans la relation au nuage. Au dessus du nuage filtré pour acheter seulement des signaux dans le nuage soyez prudent mais prêt à sauter sur la tendance antérieure ou finesse une position actuelle. Ce que les formations bâton de bougie lourdement En dessous du nuage filtré pour les métiers courte seulement 2. Est le prix constamment d'un côté du nuage ou le prix fouettant sur les deux côtés de façon constante Ichimoku est mieux utilisé avec des tendances claires et devrait être mis de côté pendant les marchés de gamme . 3. Quel niveau de l'Ichimoku souhaitez utiliser pour placer votre arrêt Si vous utilisez Ichimoku pour placer des arrêts ainsi, vous pouvez soit utiliser le nuage ou la ligne de base. Écrit par Tyler Yell, Instructeur commercial intéressé par nos analystes Meilleures vues sur les principaux marchés Découvrez nos guides commerciaux gratuits HereThis dissertation a été soumis par un étudiant. Ce n'est pas un exemple de l'œuvre écrite par nos auteurs de dissertation professionnelle. Remerciement Je voudrais exprimer mon profond sentiment de gratitude au doyen de l'Institut international de planification et de gestion, M. Pabitra Chakravorthy, qui m'a donné une occasion en or de faire une thèse sur ldquoFive Facteurs clés qui déplace le marché ForexQue je suis très reconnaissant Au Prof. Tarak Shah, guide de la Faculté de ma thèse, pour m'avoir donné une opportunité de guider l'ensemble de la thèse. Les travaux sont insuffisants pour dire merci à M. Paresh Shah pour son soutien inconditionnel et merveilleux pour la réussite de notre projet. Je suis également très reconnaissant à M. Darshan Soni de Darshan Forex et M. Girish Shah amp Bharat Mehta de shah amp shah investisseurs. Ils nous ont guidés tout au long de la thèse. Ils ont résolu mon chaque ampli ampères chaque requête me fournir une bonne connaissance sur la façon dont le dérivé de forex fonctionne pratiquement. Juste comme étrangère à pied sur le chemin de l'ampère dernière arrivée à leur projet de destination projet est comme un chemin après la marche dans laquelle les étudiants peuvent acquérir de l'expérience amp connaissances qui peuvent être un tremplin vers leur succès. C'est un tel travail qui améliore chaque ampli chaque capacité de travail individuelle amp connaissances. L'importance de la thèse est qu'il est le mélange de connaissances théoriques et pratiques. Grâce à la thèse, j'ai obtenu un changement d'or d'avoir des conseils sous les cadres supérieurs professionnels et amp qui peut certainement être une plate forme de s'établir. Au cours de mon travail de thèse, j'ai visité AMA Library, Gujarat Chambre de Commerce et SBI qui nous a aidé beaucoup à obtenir des informations sur les dérivés de Forex. Cet opportuniste de thèse qui m'a été fournie n'était pas seulement une plate forme pour développer l'amplification de mon appétit d'apprentissage, mais aussi une fusion du concept théorique et de leur application pratique dans le monde de l'entreprise. INTRODUCTION: Pour tirer profit du marché Forex du commerce international, vous maîtrisez principalement cinq facteurs clés qui influent sur la valeur de la devise. Lors de la fabrication de nos métiers, nous analysons cinq facteurs clés qui sont comme suit. Middot Taux d'intérêt middot Croissance économique middot Flux de commerce et de capitaux middot Fusion et Acquisition Activité Taux d'intérêt: Revenu d'intérêts et appréciation du capital ces deux méthodes, nous pouvons utiliser pour faire des bénéfices différents en termes de taux d'intérêt des pays. Le revenu d'intérêts. Chaque monnaie dans le monde vient attaché avec un taux d'intérêt qui est fixé par sa banque centrale countrys. En toutes choses égales, vous devriez toujours acheter des devises de pays avec des taux d'intérêt élevés et de financer ces achats avec la monnaie de pays à bas taux d'intérêt. Par exemple, à partir de l'automne 2006, les taux d'intérêt aux États Unis étaient de 5,25, tandis que les taux au Japon étaient fixés à 0,25. Vous pourriez avoir profité de cette différence de taux en empruntant une grande somme de yen japonais, l'échange de dollars américains et en utilisant les dollars américains pour acheter des obligations ou des CD au taux de 5,25 $ US. En d'autres termes, vous pourriez avoir emprunté de l'argent à 0,25, prêté à 5,25, et fait un retour de 5. Ou vous pourriez vous épargner tous les tracas de devenir un prêteur d'argent en négociant simplement la paire de devises affectent la même transaction. L'appréciation du capital. Comme la hausse des taux d'intérêt pays couns, la valeur de la monnaie du pays a également tendance à augmenter ce phénomène vous donne une chance de profiter de votre monnaie augmentation de la valeur, ou l'appréciation du capital. Dans le cas de l'écart USDJPY en 2005 et 2006, les taux d'intérêt américains restant supérieurs à ceux du Japon, le dollar a continué d'augmenter en valeur. Les investisseurs qui ont échangé le yen pour des dollars ont gagné du revenu d'intérêt aussi bien que l'appréciation du capital d'US dollars. Croissance économique. La croissance économique est le facteur suivant lors de la prévision d'un pays mouvements de devises. Plus l'économie est forte, plus la possibilité que la banque centrale augmentera ses taux d'intérêt afin de la croissance de l'inflation. Et plus les taux d'un pays sont élevés, Les investisseurs étrangers vont investir dans un countrys marchés financiers. Plusieurs investisseurs étrangers signifient une plus grande demande pour la monnaie countrys. Une plus grande demande entraîne une augmentation de la valeur d'une monnaie. D'où la croissance économique inspire des taux d'intérêt plus élevés inspire plus d'investissements étrangers inspire une plus forte demande de devises qui inspire une augmentation de la valeur currencys. Géopolitique. Le marché des devises est le seul marché au monde qui peut être échangé avec succès sur les nouvelles politiques ainsi que les communiqués économiques. Parce que les monnaies représentent les pays plutôt que les entreprises et toute perturbation du paysage politique aura souvent affectent la direction dans laquelle le taux de change se déplace. La clé de la compréhension du comportement spéculatif à l'égard de toute agitation géopolitique est que les spéculateurs courent d'abord et posent des questions plus tard. Autrement dit, chaque fois que les investisseurs craignent une menace pour leur capital, ils se retireront rapidement jusqu'à ce qu'ils soient certains que le risque politique A donc disparu. Par conséquent, la règle générale dans le marché des devises est quepolitics presque toujours des atouts économiques. Le commerce et les flux de capitaux Avant de faire une prévision finale concernant le mouvement (ou la tendance) d'une monnaie particulière, vous devriez déterminer si la monnaie dépend ou non de son capital du pays ou du flux commercial. Le flux de capitaux désigne le montant des investissements qu'un pays reçoit de sources internationales. Le flux commercial est le revenu résultant du commerce. Certains pays peuvent être très dépendants de leurs flux de capitaux, alors que d'autres pays sont extrêmement sensibles aux flux commerciaux. Fusions et acquisitions L'activité de fusion et d'acquisition est le facteur le moins important pour déterminer l'orientation à long terme des devises. Il peut être la force la plus puissante dans la mise en place de mouvements monétaires à court terme. L'activité de fusion et d'acquisition se produit lorsqu'une entreprise d'une région économique veut faire une transaction transnationale et acheter une société d'un autre pays. Par exemple, une entreprise européenne veut acheter un actif canadien pour 20 milliards, elle devrait aller sur le marché des devises et acquérir la monnaie pour affecter cette transaction. Typiquement, ces transactions ne sont pas sensibles aux prix, mais sensibles parce que l'acquéreur peut avoir un Date à laquelle la transaction doit être complétée. En raison de cette dynamique sous jacente, le flux de fusions et d'acquisitions peut exercer une force temporaire très forte sur les transactions sur devises, quelquefois biaisant le cours naturel du flux monétaire pendant des jours ou des semaines. OBJECTIF: L'objectif principal est d'approfondir la connaissance de mon sujet. Analyser de façon critique le marché Forex du commerce international. Analyser les cinq facteurs clés qui déplace le marché Forex et comment en tirer profit. Analyser les données actuelles et prévoir un mouvement futur du marché Forex. MÉTHODOLOGIE: Introduction du sujet en détail. Pour prédire le mouvement du marché, j'utilise deux méthodes comme l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse technique comprend Chandelier graphiques et Moyennes mobiles (Simple et exponentiel) Source primaire middot Prenant l'entrevue de l'expertise sur le marché Forex. Source secondaire middot Utilisation Livres, magazines, journaux, documents de recherche et Internet comme sources secondaires LIMITATIONS: middot Je dois suivre seulement ces cinq facteurs pour déplacer le marché Forex. Middot Interview est la seule recherche primaire sur le marché Forex. Middot L'inflation est le principal facteur qui déplace le marché Forex, mais qui n'est pas inclus dans les cinq facteurs. Middot Fusion et Acquisition est le facteur le moins important. CHAPITRE 1: INTRODUCTION DE L'ÉCHANGE ÉTRANGER Le change est la méthode ou le processus de conversion qui convertit une devise dans une autre devise. La monnaie devient monnaie et monnaie légale pour un pays. Mais pour un pays étranger, il devient la valeur comme une marchandise. Puisque la marchandise a une valeur, sa relation avec l'autre devise détermine la valeur d'échange d'une monnaie avec l'autre. C'est juste le jeu de l'offre et de la demande. Par exemple, le dollar américain aux États Unis est la monnaie aux États Unis, mais pour l'Inde, c'est comme une marchandise qui a une valeur qui varie selon la demande et l'offre. Le change est l'une des activités économiques qui traite des moyens et méthodes par lesquels les droits à la richesse exprimés en termes de monnaie d'un pays sont convertis en droits à la richesse en fonction du courant d'un autre pays. Elle implique l'étude de la méthode qui échange la monnaie d'un pays pour celle d'un autre. La monnaie étrangère peut également être définie comme le moyen de paiement dans lequel les monnaies sont converties les uns dans les autres et par lequel les transferts internationaux sont effectués également l'activité de la transaction des affaires dans d'autres moyens. La plupart des pays du monde ont leurs propres monnaies. Les États Unis ont son dollar, la France son franc, le Brésil son cruziero et l'Inde a sa Roupie. Le commerce entre les pays implique l'échange de différentes devises. Le marché des changes est le marché dans lequel les devises sont achetées et vendues les unes contre les autres. C'est le plus grand marché au monde. Les transactions effectuées sur les marchés de change déterminent les taux d'échange des monnaies entre elles, ce qui détermine le coût d'achat des biens étrangers et des actifs financiers. La banque la plus récente de l'enquête sur les règlements internationaux a déclaré que plus de 900 milliards étaient échangés dans le monde chaque jour. Pendant la période de pointe du volume, le chiffre peut atteindre plus de US $ 2 trillions par jour. Le correspondant à 160 fois le volume quotidien de NYSE. CHAPITRE 2: L'ORIGINE DU MARCHÉ FOREX Le commerce FOREX retrace son histoire depuis des siècles. Différentes monnaies et la nécessité de les échanger avaient existé depuis les Babyloniens. Ils sont crédités de la première utilisation de billets et de reçus en papier. A cette époque, la valeur des marchandises était exprimée en termes d'autres marchandises appelées système de troc. Les limites évidentes d'un tel système favorisaient l'établissement de moyens d'échange plus généralement acceptés. Il était important qu'une base de valeur commune puisse être établie. Dans certaines économies, des articles tels que des dents, des plumes et même des pierres servaient ce but, mais bientôt divers métaux, en particulier l'or et l'argent, s'établirent comme un moyen de paiement accepté ainsi qu'un stockage fiable de la valeur. Le commerce a été réalisé entre les peuples d'Afrique, d'Asie, etc. grâce à ce système. Les pièces de monnaie ont été initialement extraites du métal préféré et dans des régimes politiques stables, l'introduction d'une forme de papier de gouvernement. Pendant le moyen âge a également gagné l'acceptation. Ce type de I. O.U. A été introduit plus avec succès par la force que par la persuasion et est maintenant la base des monnaies modernes d'aujourd'hui. Avant la Première Guerre mondiale, la plupart des banques centrales appuyaient leurs monnaies avec la convertibilité en or. Cependant, la norme d'échange d'or avait ses faiblesses des modèles de boom buste. Comme une économie renforcée, il importerait beaucoup de hors du pays jusqu'à ce qu'il coule vers le bas ses réserves d'or nécessaires pour soutenir son argent. En conséquence, la masse monétaire diminuerait, les taux d'intérêt augmenteraient et l'activité économique ralentirait jusqu'au point de récession. En fin de compte, les prix des produits de base ont touché le fond et semblent attrayants pour les autres pays qui voudraient se lancer dans l'achat de la fureur qui a injecté de l'or à l'économie jusqu'à ce qu'elle augmente sa masse monétaire. Cependant, pour ce type d'échange d'or, il n'y avait pas nécessairement besoin d'une banque Centrals pour une couverture complète des réserves de devises des gouvernements. Cela ne se produisait pas très souvent, cependant, lorsqu'une mentalité de groupe favorisa cette désastreuse idée de reconvertir l'or en masse, la panique se traduisit par ce que l'on appelle le quai des banques. La combinaison d'une plus grande offre de papier monnaie sans l'or à couvrir conduit à une inflation dévastatrice et l'instabilité politique qui en résulte. La Grande Dépression et le retrait de l'étalon or en 1931 ont créé une accalmie sérieuse dans l'activité de marché FOREX. De 1931 à 1973, le marché FOREX a subi une série de changements. Ces changements ont grandement affecté les économies mondiales à l'époque et la spéculation sur les marchés FOREX pendant ces périodes a été peu. Afin de protéger les intérêts nationaux locaux, un contrôle accru des changes a été introduit pour empêcher les forces du marché de punir l'irresponsabilité monétaire. Près de la fin de la Seconde Guerre mondiale, l'accord de Bretton Woods a été conclu à l'initiative des Etats Unis en juillet 1944. La conférence tenue à Bretton Woods, dans le New Hampshire, a rejeté la suggestion de John Maynard Keynes pour une nouvelle monnaie de réserve mondiale en faveur d'un système construit sur Le dollar américain. Des institutions internationales telles que le FMI, la Banque mondiale et le GATT ont été créées à la même époque que les nouveaux vainqueurs de la Seconde Guerre mondiale cherchaient un moyen d'éviter les crises monétaires déstabilisatrices qui mènent à la guerre. L'accord de Bretton Woods a abouti à un système de taux de change fixes qui a rétabli en partie le Standard d'or, fixant le dollar américain à 35,00 $ l'once d'or et fixant les autres principales devises au dollar, initialement prévu de façon permanente. Le système de Bretton Woods a été soumis à une pression croissante alors que les économies nationales se sont déplacées dans des directions différentes au cours des années 1960. Un certain nombre de réalignements ont maintenu le système en vie pendant longtemps, mais finalement Bretton Woods s'est effondré au début des années 1970 suite à la suspension du président Nixons de la convertibilité de l'or en août 1971. Le dollar n'était plus adapté comme la seule monnaie internationale à un moment où il A été soumis à de fortes pressions en raison de l'augmentation du déficit budgétaire et commercial des États Unis. Les dernières décennies ont vu le commerce de devises se développer dans le monde le plus grand marché mondial. Les restrictions sur les flux de capitaux ont été supprimées dans la plupart des pays, laissant les forces du marché libres d'ajuster les taux de change étrangers en fonction de leurs valeurs perçues. La Communauté économique européenne a introduit un nouveau système de taux de change fixes en 1979, le Système monétaire européen. La quête a continué en Europe pour la stabilité monétaire avec la signature 1991 du traité de Maastricht. Il s'agissait non seulement de fixer les taux de change, mais aussi de remplacer effectivement bon nombre d'entre eux par l'euro en 2002. Londres était et demeure le principal marché offshore. Dans les années 1980, il est devenu le centre clé sur le marché Eurodollar lorsque les banques britanniques ont commencé à prêter des dollars comme une alternative aux livres afin de maintenir leur position de leader dans les finances mondiales. En Asie, le manque de durabilité des taux de change étrangers fixes a gagné en pertinence avec les événements survenus en Asie du Sud Est à la fin de 1997, où la monnaie après la devise a été dévaluée par rapport au dollar américain, Très vulnérables. Les entreprises commerciales ont dû faire face à un environnement de change beaucoup plus volatil ces dernières années, les investisseurs et les institutions financières ont découvert une nouvelle aire de jeux. Le marché des changes FOREX a d'abord travaillé sous les banques centrales et les institutions gouvernementales, mais plus tard il a accueilli les différentes institutions. À l'heure actuelle, il comprend également les booms dot com et le World Wide Web. La taille du marché FOREX est maintenant plus petit que tout autre marché d'investissement. Le marché des changes est le plus grand marché financier au monde. Environ 1,9 trillion de dollars sont négociés quotidiennement sur le marché des changes. On estime que plus de 1 200 milliards USD sont échangés chaque jour. Il peut être dit facilement que le marché FOREX est une opportunité lucrative pour l'investisseur savvy jour moderne INFO COURANT DE FOREX L'histoire du commerce FOREX a été tracée il ya des siècles. Différents pays ont besoin de monnaies différentes et le besoin d'échange leur avait existé depuis les Babyloniens. Il est dit que les Babyloniens ont été les premiers à utiliser des notes et des reçus en papier. Pendant ces jours, les marchandises ont été échangées contre un autre bien en fonction de la valeur des deux marchandises, ce qui était connu sous le nom de système de troc. Mais ce système présentait certaines limites et cela conduisait à encourager la mise en place d'un moyen d'échange plus généralement accepté. Il était également important qu'une base de valeur commune puisse être établie. Dans certaines économies, des articles tels que des dents, des plumes et même des pierres servaient ce but, mais bientôt divers métaux, en particulier l'or et l'argent, s'établirent comme un moyen de paiement accepté ainsi qu'un stockage fiable de la valeur. Le commerce a été réalisé entre les peuples d'Afrique, d'Asie, etc. grâce à ce système. Les pièces de monnaie ont été initialement extraites du métal préféré et dans des régimes politiques stables, l'introduction d'une forme de papier de gouvernement. Pendant le moyen âge a également gagné l'acceptation. Ce type de I. O.U. A été introduit plus avec succès par la force que par la persuasion et est maintenant la base des monnaies modernes d'aujourd'hui. Avant la Première Guerre mondiale, la plupart des banques centrales appuyaient leurs monnaies avec la convertibilité en or. Cependant, la norme d'échange d'or avait ses faiblesses des modèles de boom buste. Comme une économie renforcée, il importerait beaucoup de hors du pays jusqu'à ce qu'il coule vers le bas ses réserves d'or nécessaires pour soutenir son argent. En conséquence, la masse monétaire diminuerait, les taux d'intérêt augmenteraient et l'activité économique ralentirait jusqu'au point de récession. En fin de compte, les prix des produits de base ont touché le fond et semblent attrayants pour les autres pays qui voudraient se lancer dans l'achat de la fureur qui a injecté de l'or à l'économie jusqu'à ce qu'elle augmente sa masse monétaire. Cependant, pour ce type d'échange d'or, il n'y avait pas nécessairement besoin d'une banque Centrals pour une couverture complète des réserves de devises des gouvernements. Cela ne se produisait pas très souvent, cependant, lorsqu'une mentalité de groupe favorisa cette désastreuse idée de reconvertir l'or en masse, la panique se traduisit par ce que l'on appelle le quai des banques. La combinaison d'une plus grande offre de papier monnaie sans l'or à couvrir conduit à une inflation dévastatrice et l'instabilité politique qui en résulte. La Grande Dépression et le retrait de l'étalon or en 1931 ont créé une accalmie sérieuse dans l'activité de marché FOREX. De 1931 à 1973, le marché FOREX a subi une série de changements. Ces changements ont grandement affecté les économies mondiales à l'époque et la spéculation sur les marchés FOREX pendant ces périodes a été peu. Afin de protéger les intérêts nationaux locaux, un contrôle accru des changes a été introduit pour empêcher les forces du marché de punir l'irresponsabilité monétaire. Près de la fin de la Seconde Guerre mondiale, l'accord de Bretton Woods a été conclu à l'initiative des Etats Unis en juillet 1944. La conférence tenue à Bretton Woods, dans le New Hampshire, a rejeté la suggestion de John Maynard Keynes pour une nouvelle monnaie de réserve mondiale en faveur d'un système construit sur Le dollar américain. Des institutions internationales telles que le FMI, la Banque mondiale et le GATT ont été créées à la même époque que les nouveaux vainqueurs de la Seconde Guerre mondiale cherchaient un moyen d'éviter les crises monétaires déstabilisatrices qui mènent à la guerre. L'accord de Bretton Woods a abouti à un système de taux de change fixes qui a rétabli en partie le Standard d'or, fixant le dollar américain à 35,00 $ l'once d'or et fixant les autres principales devises au dollar, initialement prévu de façon permanente. Le système de Bretton Woods a été soumis à une pression croissante alors que les économies nationales ont bougé dans des directions différentes au cours des années 1960. Un certain nombre de réalignements ont maintenu le système en vie pendant longtemps, mais finalement Bretton Woods s'est effondré au début des années 1970 suite à la suspension du président Nixons de la convertibilité de l'or en août 1971. Le dollar n'était plus adapté comme la seule monnaie internationale à un moment où il A été soumis à de fortes pressions en raison de l'augmentation du déficit budgétaire et commercial des États Unis. Les dernières décennies ont vu le commerce de devises se développer dans le monde le plus grand marché mondial. Les restrictions sur les flux de capitaux ont été supprimées dans la plupart des pays, laissant les forces du marché libres d'ajuster les taux de change étrangers en fonction de leurs valeurs perçues. La Communauté économique européenne a introduit un nouveau système de taux de change fixes en 1979, le Système monétaire européen. La quête a continué en Europe pour la stabilité monétaire avec la signature 1991 du traité de Maastricht. Il s'agissait non seulement de fixer les taux de change, mais aussi de remplacer effectivement bon nombre d'entre eux par l'euro en 2002. Londres était et demeure le principal marché offshore. Dans les années 1980, il est devenu le centre clé sur le marché Eurodollar lorsque les banques britanniques ont commencé à prêter des dollars comme une alternative aux livres afin de maintenir leur position de leader dans les finances mondiales. En Asie, le manque de durabilité des taux de change étrangers fixes a gagné en pertinence avec les événements survenus en Asie du Sud Est à la fin de 1997, où la monnaie après la devise a été dévaluée par rapport au dollar américain, Très vulnérables. Les entreprises commerciales ont dû faire face à un environnement de change beaucoup plus volatil ces dernières années, les investisseurs et les institutions financières ont découvert une nouvelle aire de jeux. Le marché des changes FOREX a d'abord travaillé sous les banques centrales et les institutions gouvernementales, mais plus tard il a accueilli les différentes institutions. À l'heure actuelle, il comprend également les booms dot com et le World Wide Web. La taille du marché FOREX est maintenant plus petit que tout autre marché d'investissement. Le marché des changes est le plus grand marché financier au monde. Environ 1,9 trillion de dollars sont négociés quotidiennement sur le marché des changes. On estime que plus de 1 200 milliards USD sont échangés chaque jour. On peut dire facilement que le marché FOREX est une opportunité lucrative pour l'investisseur avertis moderne. CHAPITRE 3: MÉTHODES DE CHOIX DES TAUX DE CHANGE Il existe deux méthodes de cotation des taux de change. Méthode directe: Pour les variations de taux de change si la monnaie étrangère est maintenue constante et la monnaie nationale est maintenue variable, les taux sont exprimés en lsquoDirect Méthode E. g. US 1 Rs. 45,50. Méthode indirecte: Pour les variations de taux de change si la monnaie nationale est maintenue constante et la monnaie étrangère est maintenue variable, les taux sont exprimés dans la méthode indirecte. Par exemple. Rs. 100 US 2.5116 Avec l'effet du 2 août 1993, tous les taux de change sont cotés en méthode directe, c'est à dire US 1 Rs. 45,50 GBP1 Rs. 79.82 Méthode de cotation Dans le marché Forex il ya deux taux comme l'un est pour l'achat et l'autre est pour les taux de vente. Cela aide à éliminer le risque d'être donné mauvais taux, c'est à dire si une partie vient à savoir ce que l'autre partie a l'intention de faire, c'est à dire acheter ou vendre, le premier peut prendre ce dernier pour un tour. Il ya deux parties dans un échange de devises. Pour commencer l'opération, une partie demande une citation d'un autre parti et l'autre partie cite un taux. La partie demandant un devis est connue comme lsquoAsking partie et le parti donnant citation est connu comme lsquoQuoting partie Les avantages de la citation à deux voies. Oslash Il assure automatiquement l'alignement des taux avec les taux du marché. Oslash Le marché fait constamment le prix disponible pour des acheteurs et des vendeurs. Oslash Le prix à deux voies limite la marge bénéficiaire de la banque de cotation et la comparaison d'un devis avec un autre devis peut être effectuée immédiatement. Oslash Il n'est pas nécessaire pour n'importe quel joueur sur le marché de montrer s'il a l'intention d'acheter ou de vendre des devises étrangères, mais cela garantit que la banque citant ne peut pas profiter en manipulant les prix. Oslash Les devis bidirectionnels apportent une profondeur et une liquidité au marché, ce qui est très essentiel pour une utilisation efficace. Oslash Dans les cotations à deux voies pour le premier taux est le taux d'achat et un autre taux est pour la vente. Nous devrions comprendre ici qu'en Inde les banques qui sont des concessionnaires autorisés, citent toujours des taux. Donc, la citation de taux l'achat et la vente est pour les banques vont acheter les dollars de lui donc pendant le calcul du premier taux sera utilisé qui est un taux d'achat, comme la banque achète les dollars de l'exportateur. Oslash Le même cas se produira inversement avec l'importateur, comme il va acheter les dollars auprès des banques et la banque va vendre des dollars à l'importateur. MONNAIE DE BASE Même si une devise étrangère peut être achetée et vendue de la même manière qu'une marchandise, elle est utilisée comme une différence mineure dans l'achat de produits d'aide monétaire. Contrairement au cas des matières premières, dans le cas des devises étrangères deux monnaies sont impliquées ainsi, il est nécessaire de savoir quelle est la devise à acheter et à vendre est et le même est connu sous le nom de devise lsquoBase. Taux d'achat et de vente Les tarifs d'achat et de vente sont également appelés prix d'offre et offerts. Dans les taux de change du dollar mentionnés ci dessus, soit 1,628896, la banque de cotation offre (vendre) des dollars à 1,6288 par livre alors que les enchères pour eux (achat) à 1,6296. Donc, dans cette citation, le taux de soumission pour les dollars est de 1,6296 tandis que le taux offert est de 1,6288. Le taux de soumission pour une devise est automatiquement le taux offert pour l'autre devise. Dans l'exemple ci dessus, le taux de soumission pour dollars 1,6296, est également le taux offert de livres. CALCUL DE TAUX TRANSVERSAL Le dollar américain est la monnaie la plus négociée sur le marché des changes. En d'autres termes, un soutien de la plupart des opérations boursières est la devise américaine, de sorte que les marges entre les taux offerts et offerts sont les plus basses si le dollar américain. Les marges tendent à s'élargir pour les taux croisés, comme le montre le calcul suivant. Considérons la structure suivante: GBP 1,00 USD 1,628896 EUR 1,00 USD 1,127680 Dans cette structure de taux, nous devons calculer les taux d'offre et offerts pour l'euro en termes de livres. Voyons comment le taux offert (vente) pour l'euro peut être calculé. En commençant par la livre, vous devrez acheter des dollars américains au taux offert de USD 1.6288 et acheter des Euros contre le dollar au taux offert pour l'euro à USD 1.1280. Le taux offert pour l'euro en termes de GBP devient donc EUR (1.62881.1280), soit EUR 1.4441 par GBP, ou plus conventionnellement, GBP 0.6925 par euro. De même, le taux de soumission de l'euro peut être considéré comme étant de 1,4454 EUR par GBP (ou 0,6918 GBP par euro). Ainsi, la citation devient GBP 1,00 EUR 1,444154. On notera avec intérêt que, en pourcentage, la différence entre le taux offert et le taux offert est plus élevée pour le cours EUR: livre que pour le dollar: EUR ou la livre: taux du dollar. CHAPITRE 4: LES AVANTAGES DU MARCHÉ FOREX Le marché Forex est de loin le plus grand et le plus liquide au monde, mais les day traders ont jusqu'à présent concentré leurs efforts sur la recherche de bénéfices dans les marchés boursiers et futurs. Cela est principalement dû à la nature restrictive des services bancaires offerts forex trading. Il ya des marchés de devises avancées (ACM) offre à la fois en ligne et traditionnelle des services de commerce de forex téléphone pour le petit investisseur avec des valeurs d'ouverture de compte minimum à partir de 5000 USD. Il ya de nombreux avantages à la négociation de devises au comptant par opposition à la négociation des stocks et des contrats à terme. Ce sont les quelques avantages comme sous. Commissions: ACM offre la commission de négociation de devises libres. Cela contraste nettement avec (encore une fois) ce que les courtiers d'actions et de contrats à terme offrent. Un marché boursier peut coûter n'importe où entre USD 5 et 30 par le commerce avec les courtiers en ligne et typiquement jusqu'à USD 150 avec les courtiers de service complet. Les courtiers à terme peuvent facturer des commissions entre 10 et 30 USD sur une base de tour. Exigences de marge: ACM propose un trading de devises avec une marge de 1. En termes laymans, cela signifie qu'un commerçant peut contrôler une position d'une valeur de 1000000 USD avec un simple USD 10000 dans son compte. Par comparaison, les marges à terme ne sont pas seulement en constante évolution, mais sont également souvent assez importante. Les actions sont généralement échangées sur une base non marginale et lorsqu'elles le sont, elles peuvent être aussi restrictives que 50 environ. 24 heures sur le marché: La négociation sur le marché des changes se produit sur une période de 24 heures reprise en Asie autour de 24h00 CET dimanche soir et à la fin aux États Unis le vendredi vers 23:00 CET. Bien que les ECN (réseaux de communications électroniques) existent pour les marchés boursiers et les marchés à terme (comme Globex) qui fournissent le commerce après les heures de travail, la liquidité est souvent faible et les prix offerts peuvent souvent être non compétitifs. No Limite vers le haut: Les marchés à terme contiennent certaines contraintes qui limitent le nombre et le type de transactions qu'un commerçant peut faire dans certaines conditions de prix. Lorsque le prix d'une certaine monnaie augmente ou diminue au delà d'un certain niveau quotidien prédéterminé les commerçants sont limités de lancer de nouveaux postes et se limitent à la liquidation des postes existants si elles le désirent. Le contrôle de la volatilité quotidienne des prix est le principal mécanisme mais en vigueur depuis le marché des devises à terme suit le marché au comptant de toute façon le lendemain le marché à terme peut subir ce qu'on appelle un écart ou nous pouvons dire aussi en d'autres termes, Ajuster au prix au comptant le lendemain. Dans le marché OTC, ces contraintes commerciales ne permettent pas à l'opérateur de vraiment mettre en œuvre sa stratégie de négociation dans toute la mesure. Étant donné qu'un commerçant peut protéger sa position de grands mouvements de prix inattendus avec stop loss ordres de la volatilité élevée sur le marché au comptant peut être entièrement contrôlée. Vendre avant d'acheter: Les courtiers en actions proposent des conditions de marge de vente à découvert très restrictives aux clients. Cela signifie qu'un client ne possède pas la liquidité pour pouvoir vendre des actions avant de l'acheter. Lorsqu'il entreprend une position de vente ou d'achat sur le marché au comptant, un commerçant a exactement la même capacité en termes de marge. Dans le commerce au comptant lorsque vous vendez une devise, vous achetez nécessairement un autre. CHAPITRE 5: RISQUE D'ÉCHANGE FOREX Les Lignes directrices sur la gestion des risques sont principalement l'accent mis sur certaines bonnes pratiques prudentes en matière de gestion de l'exposition. Ils doivent être compris et lentement internalisés et personnalisés de sorte qu'ils donnent un remboursement positif à l'entreprise au fil du temps. Toute entreprise est exposée aux risques liés aux fluctuations des prix des concurrents, des prix des matières premières, du coût du capital des concurrents, des taux de change et des taux d'intérêt, qui doivent tous être (idéalement) gérés. Risque de Forex Partout dans le monde risque est joint. Sans risque, il n'y a pas de gain. Aussi le FOREX n'est pas sans risque. Comme si vous faites du commerce avec des sommes substantielles d'argent et il ya toujours une possibilité que les métiers va aller contre you. Also il existe plusieurs outils de négociation afin que peut réduire vos risques et avec prudence et surtout l'éducation le trader FOREX peut apprendre à commercer Rentable et tout en minimisant les pertes. En supposant que vous avez affaire à un courtier de bonne réputation et il ya toujours des risques pour le commerce FOREX. Les transactions sont soumises à des changements de taux inattendus, à des marchés volatils et à des événements politiques. Risque de change: Risque de change lié aux fluctuations des cours des devises sur une longue période de négociation. Les prix peuvent chuter rapidement ce qui entraîne des pertes substantielles à moins et jusqu'à stop stop ordres sont utilisés lors de la négociation FOREX. Et donc arrêter les ordres de perte spécifier que la position ouverte devrait être fermée si les prix de change passent un niveau prédéterminé. Les ordres stop loss peuvent être utilisés en conjonction avec des ordres limités pour automatiser la négociation FOREX les ordres limités spécifient qu'une position ouverte doit être fermée à une cible de profit spécifiée. Risque de taux d'intérêt: Il peut résulter d'écarts entre les taux d'intérêt dans les deux pays qui représentent par la paire de devises dans une citation FOREX. Cet écart peut entraîner des variations par rapport au bénéfice ou à la perte attendu d'une transaction FOREX particulière. Credit Risk: It is the possibility that when the deal is closed one party in a FOREX transaction may not honor their debt and this may happen when a bank or financial institution declares insolvency. The Credit risk is minimized by dealing on regulated exchanges which require members to be monitored for credit worthiness. Country Risk: Country risk is connected with governments that may become involved in foreign exchange markets by limiting the flow of currency. There is more country risk associated with exotic currencies than with major currencies that allow the free trading of their currency. Limiting Risk in your FOREX currency trading system FOREX trading can be very risky but there are ways to limit your risk and financial exposure. Every FOREX trader should have a trading strategy for knowing when to enter and when to exit the market and what kind of movements to expect. Developing strategies requires education for the key to limiting FOREX risk. At all times follow the basic rule that do not place money in the FOREX that you cannot afford to lose. Every FOREX trader needs to know at least the basics about technical analysis and how to read financial charts. He should study chart movements and indicators and understand how charts are interpreted. Even the most knowledgeable traders however cant predict with absolute certainty how the market will behave. For this reason, every FOREX transaction should take advantage of available tools designed to minimize loss. Stop loss orders are the most common ways of minimizing risk when placing an entry order. A stop loss order contains instructions to exit your position if the currency price reaches a certain point. If you take a long position (expecting the price to rise) you would place a stop loss order below current market price. If you take a short position (expecting the price to fall) you would place a stop loss order above current market price. As an example, if you take a short position on USDCDN it means you expect the US dollar to fall against the Canadian dollar. The quote is USDCDN 1.213643 you can sell US1 for 1.2136 CDN dollars or sell 1.2143 CDN dollars for US1. You place an order like this: Sell USD:1 standard lot USDCDN 1.2136 121,360 CDNPip Value:1 pip 10 Stop Loss:1.2146 Margin:1,000 (1) You are selling US100,000 and buying CDN121,360. Your stop loss order will be executed if the dollar goes above 1.2146, in which case you will lose 100. However, USDCDN falls to 1.211623. You can now sell 1 US for 1.2116 CDN or sell 1.2123 CDN for 1 US. Because you entered the transaction by selling US dollars (buying short), you must now buy back US dollars and sell CDN dollars to realize your profit. You buy back US100,000 at the current USDCDN rate of 1.2123 for a cost of 121,223 CDN. Since you originally sold them for CDN121,360 you made a profit of 155 Canadian dollars or US127.85 (155 divided by the current exchange rate of 1.2123). CHAPTER 6: FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE Adler and Dumas defines the foreign exchange exposure as lsquothe sensitivity of changes in the real domestic currency value of assets and liabilities or operating income to unanticipated changes in exchange rate. Foreign exchange risk is mainly related to the variability of the domestic currency values of assets, liabilities and operating income due to unanticipated changes in exchange rates. When there is a condition prevalent where the exchange rates become extremely volatile the exchange rate movements are destabilize the cash flows of a business significantly then such destabilization of cash flows that affects the profitability of the business. And this profitability of the business risk is from the foreign currency exposures. Foreign currency exposure and the attendant risk occur whenever a business has an income and expenditure or an asset and liability in a currency other than that of the balance sheet currency. Indeed exposures can arise even for companies with no income, expenditure, asset or liability in a currency different from the balance sheet currency. We can define exposure as the degree to which a company is affected by exchange rate changes but there are different types of exposure, which we must consider. In simple terms that exposure is the amount of assets and liabilities and operating income that is at risk from unexpected changes in exchange rates. There are two sorts of forign exchange risks or exposures. The term exposure refers to the degree to which a company is affected by exchange rate changes. Following are the types of foreign exposurerisks. TRANSACTION EXPOSURE Transaction exposure is the exposure which occurs from foreign currency denominated transactions which an entity is committed to complete. It arises from the contractual, foreign currency and future cash flows. For example, if a firm has entered into a contract to sell televisions at a fixed price denominated in a foreign currency and the firm would be exposed to exchange rate movements till it receives the payment and converts the receipts into domestic currency. The exposure of a company in a particular currency is measured in net terms, i. e. after netting off potential cash inflows with outflows. Transaction exposure is intrinsic in all foreign currency denominated contractual obligationstransactions. This involves gain or loss arising out of the various types of transactions and that require settlement in a foreign currency. The transactions may relate to cross border trade in terms of import or export of goods, domestic purchases and sales of goods and services of the foreign subsidiaries, the borrowing or lending in foreign currencies and the purchase of asset or takeover of the liability involving foreign currency. The actual profit the firm earns or loss it suffers is known only at the time of settlement of these transactions. While it is true that transaction exposure is applicable to all these foreign transactions, it is usually employed in connection with foreign trade which is specific imports or exports on open account credit. It is worth mentioning that the firms balance sheet already contains items reflecting transaction exposure the notable items in this regard are debtors receivable in foreign currency, creditors payable in foreign currency, foreign loans and foreign investments. Suppose that a company is exporting deutsche mark and while costing the transaction had reckoned on getting say Rs 22 per mark. By the time the exchange transaction materializes i. e. the export is affected and the mark sold for rupees the exchange rate moved to say Rs 18 per mark. The profitability of the export transaction can be completely wiped out by the movement in the exchange rate. Such transaction exposures arise whenever a business has foreign currency denominated receipt and payment. The risk is an adverse movement of the exchange rate from the time the transaction is budgeted till the time the exposure is extinguished by sale or purchase of the foreign currency against the domestic currency. TRANSLATION EXPOSURE Translation exposure is the exposure which arises from the need to convert values of assets and liabilities denominated in a foreign currency into the domestic currency. Translation exposure means any exposure arising out of exchange rate movement and ensuing change in the domestic currency value of the deposit would classify as translation exposure. It is potential for change in reported earnings and in the book value of the consolidated corporate equity accounts as a result of change in the foreign exchange rates. For any given period of time Translation exposure arises from the need to quottranslatequot foreign currency assets or liabilities into the home currency. Translation exposure is for the purpose of finalizing the accounts. The treatment of foreign currency borrowings is a typical example of translation exposure and which consider that a company has borrowed dollars to finance the import of capital goods worth Rs 20000. When the import materialized the exchange rate was say Rs 30 per dollar. The imported fixed asset was therefore capitalized in the books of the company for Rs 600000. In the ordinary course and assuming no change in the exchange rate the company would have provided depreciation on the asset valued at Rs 600000 for finalizing its accounts for the year in which the asset was purchased. If at the time of finalization of the accounts the exchange rate has moved to say Rs 35 per dollar, the dollar loan has to be translated involving translation loss of Rs50000. The book value of the asset thus becomes 650000 and consequently higher depreciation has to be provided thus reducing the net profit. Translation exposure relates to the change in accounting income and balance sheet statements caused by the changes in exchange rates and these changes may have taken place byat the time of finalization of accounts vis agrave vis the time when the asset was purchased or liability was assumed. We can say that in other words, translation exposure results from the need to translate foreign currency assets or liabilities into the local currency at the time of finalizing accounts. Alternatively, translation losses (or gains) may not be reflected in the income statement but they may be shown separately under the head of translation adjustment in the balance sheet without affecting accounting income. This translation loss adjustment is to be carried out in the owners equity account and the reason is that the accounting income has not been diluted on account of translation losses or gains so it may be shown in the owners equity account. On account of unstable ways of dealing with translation losses or gains, accounting practices vary in different countries and among business firms within a country. Whichever method is adopted to deal with translation lossesgains it is clear that they have a marked impact of both the income statement and the balance sheet. ECONOMIC EXPOSURE An economic exposure is more a managerial concept than an accounting concept. A company can have an economic exposure to say Yen: Rupee rates even if company does not have any transaction or translation exposure in the Japanese currency. This would be the case for example, when the companys competitors are using Japanese imports. If the Yen weekends the company loses its competitiveness (vice versa is also possible). Then the companys competitor uses the cheap imports and can have competitive edge over the company in terms of his cost cutting. Therefore an indirect way company exposed their Japanese yen. In simple words we can say that the economic exposure to an exchange rate is the risk that a change in the rate affects the companys competitive position in the market and so it indirectly affects the bottom line. Economic exposure affects the profitability over a longer time than the transaction and even translation exposure. While translation and transaction exposures can be hedged the economic exposure cannot be hedged under the Indian exchange control. Among all the exposures economic exposure is considered the most important because it has an impact on the valuation of a firm and it is defined as the change in the value of a company that accompanies an unanticipated change in exchange rates. It is important to note that anticipated changes in exchange rates are already reflected in the market value of the company. For example when an Indian firm transacts business with an American firm it has the expectation that the Indian rupee is likely to weaken vis agrave vis the US dollar and this weakening of the Indian rupee will not affect the market value (as it was anticipated, and hence already considered in valuation). So, in case the extentmargin of weakening is different from expected it will have a bearing on the market value. The market value may enhance if the Indian rupee depreciates less than expected. And also in case the Indian rupee value weakens more than expected, it may entail erosion in the firms market value. In brief, the unanticipated changes in exchange rates (favorable or unfavorable) are not accounted for in valuation and, hence, cause economic exposure. Economic exposure is not as precise and accurate as those of transaction and translation exposures but it involves subjectivity. Shapiros definition of economic exposure provides the basis of its measurement. According to him, it is based on the extent to which the value of the firmmdashas measured by the present value of the expected future cash flowsmdashwill change when exchange rates change. OPERATING EXPOSURE Operating exposure is a result of economic consequences (Cost). It is defined by Alan Shapiro as ldquothe extent to which the value of a firm stands exposed to exchange rate movements, the firms value being measured by the present value of its expected cash flowsrdquo. Economic exposure is known as of exchange rate movements on the value of a firm. Transaction and translation exposure cover the risk of the profits of the firm which being affected by a movement in exchange rates and on the other hand, operating exposure describes the risk of future cash flows of a firm changing due to a change in the exchange rate. Operating exposure has a longer term perspective because Operating exposure has an impact on the firms future operating revenues, future operating costs and future operating cash flows. Given the fact that the firm is valued as a going concern entity and its future revenues and costs are likely to be affected by the exchange rate changes. In particular, it is true for all those business firms that deal in selling goods and services that are subject to foreign competition andor uses inputs from abroad. In case, the firm succeeds in passing on the impact of higher input costs (caused due to appreciation of foreign currency) fully by increasing the selling price, it does not have any operating risk exposure as its operating future cash flows are likely to remain unaffected. The fewer prices elastic the demand of the goods services the firm deals in and the greater is the price flexibility it has to respond to exchange rate changes. Price elasticity in turn depends on the degree of competition and location of the key competitors. The more differentiated a firms products are the less competition it encounters and the greater is its ability to maintain its domestic currency prices both at home and abroad. Apart from supply and demand elasticities the firms ability to shift production and sourcing of inputs is another major factor affecting operating risk exposure. In operational terms, a firm having higher elasticity of substitution between home country and foreign country inputs or production is less susceptible to foreign exchange risk and so encounters low operating risk exposure. In short, the firms ability to adjust its cost structure and raise the prices of its products and services is the major determinant of its operating risk exposure. MANGING YOUR FOREIGN EXCHANGE RISK Once you know about the foreign exchange exposure will be and currencies involved then you can manage the risk and you will be in a position to consider. The options available to you fall into three categories: 1. DO NOTHING: This is a very high risk and speculative strategy as you will never know the rate at which you will deal until the day and time the transaction takes place. You might choose not to actively manage your risk and which means dealing in the spot market whenever the cash flow requirement arises. Foreign exchange rates are disreputably volatile and movements make the difference between making a profit or a loss. If you are relying on buying or selling your currency in the spot market it is impossible to properly budget and plan your business. 2. TAKE OUT A FORWARD FOREIGN EXCHANGE CONTRACT: This will enable you to fix the exchange rate immediately to give you the certainty of knowing exactly how much that foreign currency will cost or how much you will receive at the time of settlement whenever this is due to occur. As soon as you know that a foreign exchange risk will occur and you could decide to book a forward foreign exchange contract with your bank. As a result you can budget with complete confidence. However, you will not be able to benefit if the exchange rate then moves in your favor as you will have entered into a binding contract which you are obliged to fulfill. You will also need to agree a credit facility with your bank for you to enter into this kind of transaction 3. USE CURRENCY OPTIONS: The method you decide to use to protect your business from foreign exchange risk will depend on what is right for you but you will probably decide to use a combination of all three methods to give you maximum protection and flexibility. A currency option will protect you against adverse exchange rate movements in the same way as a forward contract does but it will also allow the potential for gains should the market move in your favor. For this reason, a currency option is often described as a forward contract that you can rip up and walk away from if you dont need it. Many banks offer currency options which will give you protection and flexibility but this type of product will always involve a premium of some sort. The premium involved might be a cash amount or it could be factored into the pricing of the transaction. Finally, you may consider opening a Foreign Currency Account if you regularly trade in a particular currency and have both revenues and expenses in that currency as this will negate to need to exchange the currency in the first place. FOREX TOOLS There are many tools available to the FOREX trader for analyzing the market as well as for buying and selling currencies. Software tools are a necessary part of FOREX because of its volume and volatility. In order to make lucid successful trades the FOREX trader needs information. Forex traders need more and more information. The trader needs historical data as well as current information about political and economic conditions that could affect currency prices. And all this information is provided by many FOREX brokers on their web sites. Political and economical condition is make accurate assessment from Forex traders. Being able to predict whether a currency will fall or rise against another currency allows the FOREX trader to profit from currency movements. For buying and selling currencies these are the two basic trading methods. Reactive trading means the trader responds to changes in the political or economic climate. Speculative trading means the trader makes buying decisions and on based of these decisions predictions on how the market will respond to current events. While most FOREX trading is speculative both types of trade require up to time it means up to the minute information and an analysis of current and historical conditions. Traders are relying on both fundamental and technical analyses. Fundamental analysis is based on news information about political conditions, economic policies, trade patterns, interest rates and unemployment rates and where Technical analysis relies on historical charting to identify trends and patterns over time. Information needed for both types of analyses is available in real time on the Internet. Most online brokers offer live news feeds and streaming rates for observing minute by minute changes in the market. All this information can help you decide which currencies to buy or sell. More tools are available in the market which to help you minimize your risk and maximize your profits. TheRisk Probability Calculator (RPC): The RPC can be used to identify trades that who have more potential gain than potential loss. The RPC can also help you target exit points to end the trade. Pivot Points: Pivot Point Calculators tell you whether prices fall in the normal trading range or extreme trading ranges. Pivot Points can be used for predict the movements of currency prices and they are calculated as an average of the currencies high, low and closing prices. Pip Value Calculators: Pip calculators can tell you the actual profit or loss that will result from movements in the FOREX and also it is used to tell you the value of each pip (smallest currency unit) according to various sized lots. Once a trader has decided which currency pair to trade then he logs on his online account provided by his broker. After log on account the desired currency pair is entered and the current exchange rate appears on the screen. The amount of the trade is entered (how much currency you wish to buy). Some brokers may give you the option of specifying the amount you wish to risk. This automatically enters a stop loss rate into your order. After the details of the trade are entered you will be taken to a confirmation screen where you can accept the current price on screen. You may be given the option of freezing the quoted price. Freezing means the price of your transaction is exactly what you see on screen without any slippage. Then accept the rate and your deal is running. If exchange rate falls below a certain rate just as you can enter a stop loss rate to automatically sell the currency and then you can enter a take profit rate to automatically sell the currency when it reaches a certain level. If you dont enter a take profit rate you need to monitor the movement of the currency to decide when to close the deal and take either your profits or your losses. FOREX ANALYSIS There are two types of analysis applied for analyzing and forecasting the movement of currency exchange rates. 1. Fundamental analysis 2. Technical analysis Various indicators determine market moves in the FOREX trading. FOREX traders are always relying on analysis to make plan their trading strategies. There are two basic types of FOREX analysis technical and fundamental. We can understand firstly fundamental analysis. Fundamental analysis refers to political and economic conditions that may affect currency prices. FOREX traders using fundamental analysis rely on news reports to gather information about unemployment rates, economic policies, inflation, and growth rates. The aim of the fundamental analysis is to make middle term and long term predictions on the Forex market and it become necessary to conduct research on internal deep reasons for changes in currency exchange rates. Only this type of analysis will make it possible to estimate the prospects of dynamics of the currency demand and supply Most traders rely on technical analysis for plotting entry and exit points into the market and supplement their findings with fundamental analysis but Fundamental analysis is often used to get an overview of currency movements and to provide a broad picture of economic conditions affecting a specific currency. Currency prices on the FOREX are affected by the forces of supply and demand, which in turn are affected by economic conditions. The two most important economic factors affecting supply and demand are interest rates and the strength of the economy. The strength of the economy is affected by the Gross Domestic Product (GDP), foreign investment and trade balance. Indicators There are various indicators are released by government and academic sources. They are reliable measures of economic health and are followed by all sectors of the investment market. Indicators are usually released on a monthly basis but some are released weekly. Two of the most important fundamental indicators are interest rates and international trade. Other indicators include the Consumer Price Index (CPI), Durable Goods Orders, Producer Price Index (PPI), Purchasing Managers Index (PMI), and retail sales. Interest Rates: Interest rate can have either a strengthening or weakening effect on a particular currency. The high interest rates attract foreign investment which will strengthen the local currency. On the other hand, stock market investors often react to interest rate increases by selling off their holdings in the belief that higher borrowing costs will adversely affect many companies. Stock investors may sell off their holdings causing a downturn in the stock market and the national economy. Determining which of these two effects will predominate depends on many complex factors, but there is usually a consensus amongst economic observers of how particular interest rate changes will affect the economy and the price of a currency. International Trade: Trade balance which shows a deficit (more imports than exports) is usually an unfavorable indicator. Deficit trade balances means that money is flowing out of the country to purchase foreign made goods and this may have a devaluing effect on the currency. If a county habitually operates with a deficit trade balance this has already been factored into the price of its currency. Trade deficits will only affect currency prices when they are more than market expectations. Other indicators include the CPI: Other indicators as CPI are a measurement of the cost of living and the PPI is a measurement of the cost of producing goods. The GDP measures the value of all goods and services within a country while the M2 Money Supply measures the total amount of all currency. There are 28 major indicators used in the United States. When preparing any strategies FOREX traders should be aware of them because Indicators have strong effects on financial markets. Up to date information is available on many websites and many FOREX brokers supply this information as part of their trading service. Technical Analysis FOREX technical analysis are using historical economic data to predict movements and is critical for forex trading strategies FOREX analysis is divided into two types: Fundamental and Technical. Fundamental analysis attempts to predict movements in currencies by examining current political and economic events. Technical analysis uses historical economic data to predict movements in the FOREX. These two articles will examine the principles of technical analysis and the tools involved. Basic Principles Technical analysis is based on three assumptions: 1. Market movement takes into account everything: Price movements are a result of all market forces combined. Things that can affect currency prices include political events, economic conditions, supply and demand, seasonal variations and weather conditions. The technical analyst is not concerned with the reasons for market movement but more the movements themselves. 2. Prices have tends of movement: The main consequence of assumption that ldquoprices move according to patternsrdquo is that the current trend is most likely to continue its further development but not go into reverse. The trends are divided into the three types: Bullish trend the price moves up Bearish trend the price moves down Sideways trend the price almost doesnt move. Currency prices follow trends. Many market patterns have been recognized as having predictable consequences. 3. The history repeats itself: These patterns are based on human psychology and the way people react to certain sets of circumstances. Price movements follow historical trends. FOREX data has been collected for over 100 years and patterns have emerged over time. CHAPTER 9: FOREX CHARTS In FOREX technical analysis we will look at the various kinds of charts and provide basic guidelines for reading charts. Price Charts: Price Chartsshow information about FOREX prices at specified intervals of time. Intervals can be from one minute up to several years and everything in between. Prices can be plotted with simple line graphs or the price variation for each interval can be shown by a bar or candlestick pattern. Price chartsare usually supplemented with technical indicators. There are many Technical Indicators broadly divided into different categories which are Trend indicators, strength indicators, volatility indicators, and cycle indicators are just some of the analytical tools used to anticipate movement and market volume. Line Charts: Line charts are very clean to read and make it easy to spot patterns, but they lack the detail of bar and candlestick charts. Line chartsare suitable for getting a broad overview of price movements. They show the close price at the chosen intervals. Bar Charts: Bar chartsgive much more information than line charts. The length of each bar indicates the price spread for the given period. A long bar indicates a large difference between high and low prices. The left tab on the bar shows the opening price and the right tab show the closing price. Bar charts printed on paper (especially for short periods) can be difficult to read but software charts usually have a zoom function that makes it easier to read closely spaced bars. Candlestick charts: Candlestick chartswere invented by the Japanese for analyzing rice contracts. They are similar to bar charts in that they indicate open, close, high and low prices for a given period. They are easier to read than bar charts. It is easier to read because of their color coding. Green candlesticks show rising prices and red candlesticks show falling prices. Candlestick shapes when viewed in relationship to neighboring candlesticks which provide indicators of market movement that can aid in chart analysis. Various shapes of candlesticks are formed according to price spread and the nearness of opening to closing prices. Candlestick patterns have been given fantastic names like morning star and dark cloud cover and once the shapes have been learned they are easy to pick out on a chart for identifying trends in the market. Some of the most common technical indicators used in FOREX are: Average Directional Movement Index (ADX) is used to determine if a market is entering a trend (either downward or upward) and how strong the trend is. Readings over 25 indicate a trend with higher values indicating stronger trends. Moving Average ConvergenceDivergence (MACD) shows the momentum of the market and the relationship between two moving averages. When the MACD line crosses the signal line it indicates a strong market. Stochastic Oscillator indicates the strength or weakness of a market by comparing a closing price to a price range over a period of time. When the stochastic is above 80 it indicates the currency is overbought while a stochastic below 20 indicates the currency is oversold. Relative Strength Indicator (RSI) is a scale of 100 indicating the highest and lowest prices over a given period. When the price rises above 70 it is considered overbought and when the price falls below 30 it is considered oversold. Moving Average is the average price for a given time interval when compared with other prices during similar time periods. For example, the closing prices over a 3 day period would have a moving average of the total of the 3 closing prices divided by 3. Bollinger Bands are bands which contain the majority of a currencys price. The bands are three lines the upper and lower lines following the price movement and the middle line showing the average price. During times of high volatility the distance between the upper and lower bands widen. If a bar or candlestick touches one of the bands it indicates overbought or oversold conditions. CHAPTER 10: Factors which moves the forex market Interest Rates: Interest income and capital appreciation are the two methods we can use to make profit from countries interest rates. Interest Income. Every currency in the world somehow attached with an interest rate which is set by its countrys central bank. All things are same you should always Buy currencies from countries with high interest rates and Finance these purchases with currency from countries with low interest rates. Economic Growth. Economic Growth is next factor when predicting a countrys currency movements. The stronger the economy means the greater will be the possibility of that the central bank will raise its interest rates in order to the growth of inflation. Andthe higher a countrys interest rates means the bigger the likelihood those foreign investors will invest in a countrys financial markets. More foreign investors mean a greater demand for the countrys currency. A greater demand results in an increase in a currencys value. Hence economic growth inspires higher interest rates and it inspires more foreign investment. More foreign investment inspires greater currency demand and last which inspires an increase in the currencys value. Geo Politics. Geo political is the important factor which moves Forex market and the currency market is the only market which successfully traded on political news as well as economic releases in the world. Because currencies representcountries rather than companies and any disturbance to the political landscape will oftentimes affect the direction in which the exchange rate moves. The key understanding of speculative behavior with respect to any geopolitical factor that speculators run first and ask questions later. In other words whenever investors fear any threat to their capital they will quickly retreat to the sidelines until they are certain that the political risk has disappeared. Therefore the general rule of thumb in the currency market is thatpolitics almost always trumps economics. Trade and Capital Flows You should always determine whether or not the currency is dependent on its countrys capital or trade flow before ever making a final prediction regarding the movement (or trend) of a particular currency. Capital flow refers to the amount of investment a country receives from international sources and Trade flow is the income resulting from trade. Some countries can be very dependent their capital flow and while other countries are extremely sensitive to trade flows. Mergers and Acquisitions Merger and acquisition activity is the least important factor in determining the long term direction of currencies. It can be the most powerful force in stagingnear term currency moves. Merger and acquisition activity occurs when a company from one economic region wants to make a transnational transaction and buy a corporation from another country. For example, a European company wants to buy a Canadian asset for 30 billion it would have to go into the currency market and acquire the currency to affect this transaction. Typically, these deals are not price sensitive buttime sensitivebecause the acquirer may have a date by which the transaction is to be completed. Because of this underlying dynamic, merger and acquisition flow can exert a very strong temporary force on FX trading, sometimes skewing the natural course of currency flow for days or weeks. DIFFRENTIAL IN INFLATION: As its purchasing power increases relative to other currencies a country with a consistently lower inflation rate exhibits a rising currency value. Different countries have different inflation rate which reflect the most. The countries with low inflation included Japan, Germany and Switzerland, while the U. S. and Canada achieved low inflation only later. Those countries with higher inflation typically see depreciation in their currency in relation to the currencies of theirtrading partners. This is also usually accompanied by higher interest rates. CURRENT ACCOUNT DEFICITS: Thecurrent accountis the balance of trade between a country and its trading partners which reflecting all payments between countries for goods, services, interest and dividends. Adeficitin the current account shows the country is spending more on foreign trade than it is earning and that it is borrowing capital from foreign sources to make up the deficit. In other words we can say that the country requires more foreign currency than it receives through sales of exports and supplies more of its own currency than foreigners demand for its products. The more demand for foreign currency so lowers the countrys exchange rate until domestic goods and services are cheap enough for foreigners and foreign assets are too expensive to generate sales for domestic interests. PUBLIC DEBT: Countries will engage in large scale deficit financing. Deficit financing is paying for public sector projects and governmental funding. While such activity stimulates the domestic economy, nations with large public deficits and debts are less attractive to foreign investors. Reason for these is a large debt encourages inflation and if inflation is high the debt will be serviced and ultimately paid off with cheaper real dollars in the future. In the worst case scenario a government may print money to pay part of a large debt but increasing the money supply unavoidably causes inflation. Moreover, if a government is not able to service its deficit through domestic means (selling domesticbonds, increasing the money supply) then it must increase the supply of securities for sale to foreigners in that way lowering their prices. Finally, a large debt may prove worrisome to foreigners if they believe the country risksfailure to payon its obligations. Foreigners will be less willing to own securities denominated in that currency if the risk of default is great. For this reason, the countrys debt rating a crucial determinant of its exchange rate. TERMS OF TRADE: A ratio comparing export prices to import prices is the terms of trade which related to current accounts and thebalance of payments. If the price of a countrys exports rises by a greater rate than that of its imports its terms of trade have positively superior and increasing terms of trade shows bigger demand for the countrys exports. This will shows result in rising revenues from exports and which provides increased demand for the countrys currency. If the price of exports rises by a smaller rate than that of its imports and the currencys value will decrease in relation to its trading partners. POLITICAL STABILITY AND ECONOMIC PERFORMANCE: Foreign investors unavoidably look for out stable countries with strong economic performance in which to invest their capital. A country with such positive attributes will draw investment funds away from other countries perceived to have more political and economic risk. Political turmoil is example which can cause a loss of confidence in a currency and a movement of capital to the currencies of more stable countries. CHAPTER 11: Important five key Factors which moves the forex market FACTOR 1: Interest Rates we can use two methods to profit from the difference in countries interest rates: Generating Interest Income. Every currency in the world comes close with an interest rate that is set by its countrys central bank. All things being equal you should always buy currency with high interest rates from country and salefinance these purchases currency from low interest rates. For example, as of the fall of 2006, interest rates in the United States stood at 4.25, while rates in Japan were set at .25. You could have taken advantage of this rate difference by borrowing a large sum of Japanese yen, exchanging it for US dollars, and using the US dollars to purchase bonds or CDs at the US 4.25 rate. In other words, you could have borrowed money at .25, lent it out at 4.25, and made a 4 return. Or you could save yourself all the hassle of becoming a money lender by simply trading the currency pairto affect the same transaction. Generating income from capital appreciation. Asa countrys interest rate increase the value of the countrys currency also tends to increase this phenomenon gives you a chance to profit from your currencys increased value or capital appreciation. In the case of the USDJPY spread in 2005 and 2006, as the US interest rates stayed higher than Japans interest rates the dollar will continued to increase in value. Investors who traded yen for dollars gained from interest income as well as the US dollars capital appreciation. A wide spread in currency values provides investors with a ripened opportunity to earn income through both interest income and capital appreciation. Between January 2005 and November 2006, as the spread between US and Japanese interest rates widened, so did the spread between the currency values. A wide spread in currency values provides investors with a ripe opportunity to earn income through both interest income and capital appreciation. Interest rates spark a 700 point rally Another great example of the power of interest rates in the currency market occurred in August of 2006. At that time the Bank of England stunned the market by raising its short term rates from 4.5 to 4.75. Interest rates for Japan were still at a low .25.The increase in Englands interest rates widened the interest rate differential on the popular GBPJPY cross from 425 basis points to 450 basis points. Investment money flowed into Great Britain as traders bought up pounds to take advantage of the new spread. As the demand for the GBP increased the value of the GBP increased, and the spread between the currencies increased. These domino effects lead to a700 point rally in the GBPJPY over the next three weeks. When the Bank of England raised short term interest rates in August 2006, it leads to a 700 point rally in the GBPJPY over the next three weeks. 80 Points in Less than 24 Hours The concept of interest rates can be used to trade currencies using both long and short term perspectives. On a long term basis we look for major themes. On a short term basis we look forsurprises in the newsthat shift the markets interest rate expectations. We were able to maketwo winning tradesbased on short term interest rate flows in the Australian dollarJapanese yen (AUDJPY) currency pair on January 24, 2009. The trigger for our trade was the surprise drop in Australian consumer prices during the fourth quarter. The market was looking for hot inflation numbers but instead they received cold ones. Low inflation numbers meant the central bank of Australia was not likely to raise interest rates as expected. This news sent the Australian dollar tumbling hard against the Japanese yen, as traders speculated that theinterest rate differentialbetween the two currencies would no longer grow. The first trade we made on January 24 banked us 45 points. We took profit before the currency pair retraced and then sold it again when it showed further signs of weakness. The second January 24 trades produced an additional 35 points for a total of80 points. Australian dollar vs. Japanese yen, January 24, 2007.By predicting the affect of unexpectedly low inflation on the Australian dollar, we made two winning trades on January 24. Combined, these trades netted us 80 points in one day FACTOR 2: Economic Growth Economic growth is the other factor while predicting a countrys currency movement. The stronger the economy, the greater the possibility that the central bank will raise its interest rates to tape the growth of inflation andthe higher a countrys interest rates, the bigger the likelihood that foreign investors will invest in a countrys financial markets. More foreign investors mean a greater demand for the countrys currency. A greater demand results in an increase in a currencys value. Hence, a ripple effect: economic growth inspires higher interest rates inspires more foreign investment inspires greater currency demand which inspires an increase in the currencys value. How weak Economic Growth Crashed EURUSD 2,000 Points For a good example of the impact of economic growth on the direction of currency rates is the EURUSD from 2005 to 2006.Economic growth is best measured by a countrys Gross Domestic Product, or GDP. The United States and Euro zone represent two of the most prosperous regions in the world with GDPs running at 13 trillion and 11 trillion respectively. In 2005 and 2006, thedifference in growth ratesbetween the two major economic powers was clearly reflected in currency movements. In 2005 the Euro zone lagged significantly behind the United States in economic growth, averaging an anemic 1.5 rate throughout the year while the US expanded at a healthy 3 rate. Consequently, investment capital flowedfrom Europe to the USand the EURUSD dropped by nearly 2,000 basis points by the end of 2005.In 2006, however, Euro zone growth perked up while US growth began to slow. At the end of 2006, Euro zone GDP actually overtook US growth rates, causing the EURUSD to rally. In 2005, The EURUSD plummeted asEuro zone showed little economic growth compared to the US GDP. In 2006, as the EZ GDP rallied, so did the EURUSD. Weve used GDPs to forecast trends on several more Forex trades in the past. One great example is our November 14, 2006 United States dollar Japanese yen trade (USDJPY). 67 Points in Four Hours In the middle of November 2006, hurt by the reduction in its housing sector the US economic data began to deteriorate. Rumor had it that the US mightlower interest ratesin the first quarter of 2007, which would encourage foreign investors to look elsewhere. Meanwhile, the Japanese economy was buoyed by the feeble yen that made Japanese products affordable internationally and helped encourage double digit growth in exports. On November 14, 2006, the Japanese GDP printed at much better than expected 2 versus the 1 forecast. We decided to take advantage of thestrength of the Japanese economic growthvs. the relatively weak economic outlook in the US so we went short USDJPY at 117.82.As we hoped, that morning, in sharp contrast to Japan, US retail sales produced very weak numbers and the USDJPY pair collapsed. We were able to collect67 pointson the trade in less than four hours. United States dollar vs. Japanese yen, November 14, 2006.The strong economic growth in Japan made the USDJPY trade a success for us in November. FACTOR 3: Geo Politics Geo political is the important factor which moves Forex market and the currency market is the only market which successfully traded on political news as well as economic releases in the world. Because currencies representcountries rather than companies and any disturbance to the political landscape will oftentimes affect the direction in which the exchange rate moves. The key understanding of speculative behavior with respect to any geopolitical factor that speculators run first and ask questions later. In other words whenever investors fear any threat to their capital they will quickly retreat to the sidelines until they are certain that the political risk has disappeared. Therefore the general rule of thumb in the currency market is thatpolitics almost always trumps economics. The history of FX is besieged with examples of political trades. Lets take a look at some examples over the past few years. No Confidence Vote Depresses Loonie The end of May 2005 was not a happy moment for the Liberal Party government of Canadas Prime Minister, Paul Martin. Martin was facing the fight of his life as his party prepared for a no confidence vote stemming from accusations of past Liberal Party corruption after having guided the country to its best economic performance in 30 years Meanwhile, Canadas economy was becoming a star performer spurred by the massive rises in the price of oil. As the number one exporter of crude to the US, Canada was benefiting mightily from this new found wealth. Yet despite the great economic news, the Canadian dollarremained weakagainst the greenback as traders worried about the implications of the fall of the Liberals. On May 26, 2005, Martins government survived the no confidence vote and the Canadian dollar rallied, causing the USDCAD to push 200 points in less than a week as the market once again focused on Canadas stellar economic fundamentals. The USDCAD pair trades inversely. Despite strong economic performance, the Canadian dollar remained weak until Martin survived the no confidence vote and the Canadian political climate settled. Bank of Japan Governor Fukui Responsible for Floundering Yen At the beginning of June 2006, Bank of Japan Governor Fukui revealed to the Diet that he had invested 10 million yen in 1999 in a fund founded by financier Yoshiaki Murakami. Murakami was later indicted on charges of insider trading and although Fukui was not involved in any illegal activity and the mere appearance of impropriety in image conscious Japan greatly damaged his reputation. As the principal of Japans monetary policy during its recovery from a decade long battle with deflation, Fukui was considered one of the most powerful men in the currency markets. His forced resignation would dogreat damageto the prospects of further recovery in Japan. Meanwhile, Japanese economic data continued to showstellar economic performanceas exports and business investment continued to grow, unemployment reached decade long lows, and consumer sentiment improved. Talk spread through the markets that Japan would soon abandon its zero interest rate policy and would actually have positive interest rates for the first time this century. Despite all the positive speculation theyen floundered, continuing to decline against the dollar as traders feared that Fukui would have to step down. Fukui stolidly refused, and as the furor passed and the market realized that he would stay on, the yens strength returned, showing once again that when it comes to currencies, politics can often be more important than economics. Despite positive speculation and strong economic reports, the Japanese yen did not regain strength until investors realized that Fukui would not resign. If you enjoy predicting changes to the political landscape, your talents could be well utilized as a Forex trader. Recently, we predicted a strengthening of the Canadian dollar and earned close to 70 points in less than 24 hours. At 10 to 1 leverage you could have profited along with us, making a7 return or 700 on a 10,000 trade. How OPEC Made Us 70 Points Geopolitical risk mean wars, terrorist attacks or missile launches, but it can also relate to milder yet still politically dominant events such as G7 meetings and OPEC announcements. In October 2006, Saudi Arabia announced that they would back OPECs plans tocut oil productionby one million barrels a day after oil prices dropped more than 10 in just seven trading days. The cuts were to take effect on November 1, 2006, with more to come in December. As Canada is a major exporter and producer of oil, we believed that this policy change would bevery positivefor the Canadian dollar. Therefore we went short the US dollar and long the Canadian on October 19, 2006.Over the next 24 hours, based upon the geopolitical theme, we earned close to70 pointson the trade. United States dollar vs. Canadian dollar, October 19, 2006.Knowing that OPECs announcement would affect Canadian currency allowed us to gain 70 points on October 19. FACTOR 4: Trade and Capital Flows Before you make your final prediction about the trend of a countrys currency, you should take a moment tocategorize the countryas dependent on either trade flow or capital flow. Trade flow means how much income a country earns through trade andCapital flow means how much investment a country attracts from abroad. Some countries are sensitive to trade flows, while others are far more dependent on capital flows. Countries whose currency strength depends on theirtrade flowsinclude: These countries achieve a huge part of their growth through the export of various commodities. In the case of Canada oil is the primary (main) source of revenue. For Australia, industrial and precious metals dominate trade and in New Zealand, agricultural goods are a crucial source of income. Trade flows are also important for other export dependent countries such as Japan and Germany. For countries like US and UK capital flows are of greater importance because of large liquid investment market. In these countries financial services are principal. In fact in the US, financial services represented 40 of the total profits of the SampP 500. The United States also serves as a perfect example of why it is crucial to understand which flows affect which country in order to effectively analyze the direction of currencies. On the surface, the US currency with its record multi billion dollar trade deficit and near 1 trillion current account deficit should depreciate significantly. As the chart below illustrates, the US has been able to attract more than enough surplus capital from the rest of the world to offset the negative effects of its massive trade deficits. For the time being, trade flow deficits do not matter to the dollar. However, it should the US become unable to attract enough capital flow to offset its deficits. Uridashi Bond Prediction Returns 40 Pips New Zealand has one of the highest interest rates January 2007 it was 7.25 in the developed world and because of that fact it is a major destination for capital flow. On January 22, 2007, there was talk ofUridashi bondsbeing issued to the benefit of the NZD. Uridashi bonds are issued when companies want to denominate their debt in a higher yielding currency and then offer it to Japanese investors. For these popular because the yield offered is far higher than the yield that Japanese investors can earn at home, which is less than 1. We anticipated that the weeks Uridashi issuances would inspire capital flow into New Zealand as investors purchased the bonds in New Zealand dollars. Once we made this prediction, we had to decide which New Zealand currency pair we would trade to best take advantage of the movement of the New Zealand dollar. We considered both the NZDUSD pair and the NZDJPY. We decided to go long the New Zealand dollar against the US dollar instead of against the Japanese yen. The riskreward ratio to go long NZDJPY versus NZDUSD was not as attractive. Our stop in the NZDUSD was more conservative than the risk we would have assumed in NZDJPY. Therefore, we went long NZDUSD and banked40 points over the next 24 hours. New Zealand dollar vs. United States dollar, January 22, 2007.We traded the New Zealand dollar United States dollar on January 22. The trade returned 40 points in 24 hours. New Zealand dollar vs. Japanese yen, January 22, 2007.The New Zealand Dollar Japanese yen trade would have been a higher risk than the above charted NZDUSD trade. FACTOR 5: Mergers and Acquisitions Merger and acquisition activity is the least important factor in determining the long term direction of currencies. It can be the most powerful force in stagingnear term currency moves. When a company from one economic region wants to make a transnational transaction and buy a corporation from another country the merger and acquisition activity occurs. For example for a European company wants to buy a Canadian asset for 20 billion and it would have to go into the currency market and acquire the currency to affect this transaction. In general, these deals are not price sensitive butit is time sensitivebecause the acquirer may have a date by which the transaction is to be completed. Because of this underlying dynamic merger and acquisition flow can exercise a very strong temporary force on FX trading which sometimes skewing the natural course of currency flow for days or weeks. If you keep side by side of international merger and acquisitions you may be able to predict short term fluctuations in FX. For example, in late 2006, Canadian economic data showed a great deal of weakness. Yet large demand for Canadian corporate assets from the Asia, Middle East, and Europe overrode the financial reports and kept the USDCAD at all time lows. USDCAD trades inversely In November of 2006, we made a healthy profit by predicting a backward acquisition effect:After a surprising government announcement, money that had been used to purchase equities in Canada, reversed flow and headed out of the country. CanadaLoses Investors, Inspires Big Forex Gains Merger and acquisition activity can be a powerful but sometimes silent driver of demand in the currency market. When a countrys capital assets such as equities suddenly find help from the rest of the world and they indirectlyaffect pricing in theforeign exchange market as dealmakers first have tobuy the countrys currencybefore they can buy the stock.. In the fall of 2006, Stephen Harpers newly elected conservative government made a shocking announcementthat the very popular Canadian income trusts which enjoyed certain tax advantages would be taxed just like other Canadian securities. The Harper government exacerbated the situation by not grandfathering any of the long term investors who already held positions in income trusts. We thought the impact of this news would be highly negative to the Canadian dollar as foreign capital would speedilyflow outof the country. Despite lackluster US economic news at the time, we thought a USDCAD trade would be profitable because news that affects immediate investment flows typically overwhelms any day to day economic data. Therefore, on November 1, 2006 we went long USDCAD at 1.1290 and were able to bank45 pointsin just a few hours. From the personal interview I would come across that these five factors are very important in the moving of forex market. I had taken interview of Mr. Darshan Soni from the Darshan Forex. They informed me about the forex market and also give some guidance of that how to moves the forex market and also they told that speculation affect more in the forex market. Currency speculation is measured a highly suspect activity in many countries. While investment in traditional financial instruments like bonds or stocks often is considered to contribute positively to economic growth by providing capital but currency speculation does not according to this view. It is simplygamblingthat often interferes with economic policy. CASE STUDY CASE STUDY 1 Hedging interest rate risk A major aircraft manufacturer has decided to replace his mainframe computer. The cost after trade in is 10 million, payable on delivery.
No comments:
Post a Comment